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数据截止: 2026-10-29 · 结算口径: 交易所最终日结算价

白银（SI=F）深度剖析 | 看空——跌破20日低点，管理资金离场确认下行趋势 | 2026-10-30

看空SI=F（SIZ26.CMX）：52.38的结算价跌破此前20日低点52.71，仅当日线结算价重新回升至下一枢轴位52.95上方，才能否定这一破位。三大支柱支撑该判断。其一，技术面：20日跌幅14.38%，ATR14为1.987（占价格的3.79%），显示高波动下行趋势；结算价低于20日区间底部，确认通道破位。其二，持仓面：CFTC管理资金净持仓在四周内从7,528张降至3,505张（拥挤度百分位28.21），这种持续清算为多头进一步离场留出空间。其三，跨资产面：金银比处于76.96，位于一年92.46%的分位水平，确认白银相对黄金持续表现不佳。基本面缺乏支撑：COMEX注册库存为99.8 Moz，在20份报告中减少1.76 Moz，SHFE仓单下降69,866 kg，但ETF持仓在20个交易日内上升1.08%——这是一种需求错配，投资需求并未转化为价格强势。隐含波动率44.63%对比已实现波动率34.9%（IV/RV为1.28），意味着期权正在定价事件风险。风险：日线结算价升至52.95上方将使看空判断失效。