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数据截止: 2026-11-02 · 结算口径: 交易所最终日结算价

铜 (HG=F) 深度分析 | 中性—区间整理于6.55，跌破6.4365转空 | 2026-11-03

中性COMEX铜 (HG=F, 2026年12月合约 HGZ26.CMX)。市场区间整理，需跌破支撑或突破阻力才能形成观点。结算价 6.5675 [2026-11-02] 位于 20 日区间 6.3715–6.789 的 46.9% 位置，为中性读数，无方向优势。中性理由三点：(1) 价格在 20 日低点 6.3715 与高点 6.789 之间波动，5 日 +0.39% 与 20 日 -1.11% — 无趋势；(2) 持仓被减持，CFTC 管制资金净多头合约于 2026-10-27 为 40,575 手，较 2026-10-06 的 61,134 手下降， crowding percentile ( crowding 比例) 为 38.04 — 既不拥挤，也非反向买入信号；(3) 库存混合：LME 仓库库存于 2026-10-30 为 274,000 吨 [2026-10-30]，较 20 份报告变动增加 25,350 吨， bearish (空头利空) 供给信号；而 SHFE 凭证于 2026-11-02 为 10,600 吨 [2026-11-02]，较同期下降 2,825 吨， bullish (多头利好) 的紧张信号相互抵消。失效：若日线收盘跌破下一会话 S2 6.4365，结构将转空并针对 20 日低点 6.3715；反之，若日线收盘突破 R2 6.6475，则针对 20 日高点 6.789。波动被控制，ATR14 为 0.1325 (价格的 2.02%)，RV20 为 19.8%。铜/黄金比率 1.66 (1Y 百分位 100%) 显示铜相对强势已被定价，限制该通道进一步上行。报告日期无亚洲地区数据。