本報告來自 MacroTerms.com

數據截止: 2026-11-02 · 結算口徑: 交易所最終日結算價

WTI原油（CL=F）深度剖析 | 看空——需求端冲击跌破99.44周线支撑 | 2026-11-03

看空WTI（CL=F，2026年12月交割合约CLZ26.NYM）。11-02交易日结算价96.26，当日下跌-7.55%，五个交易日累计下跌-5.4%，击穿上一根已完成周K线的99.44低点，并将20日通道位置拖至39.8%。此次破位由汽油引领的需求冲击驱动：EIA汽油库存周比（2026-10-23）增加+3,870 kb，而原油库存减少-1,892 kb，馏分油库存下降-1,462 kb——这一喜忧参半的实物基本面被市场解读为需求破坏而非供应趋紧。炼厂开工率92.8%与钻机数462（周比+2，同比+48）证实供应端韧性。管理基金净多头骤降至31,128手（2026-10-27），3年拥挤度百分位仅11.28，而CTA趋势敞口处于最大值+98——拥挤的系统性多头直面拥挤的基本面空头。贴水结构（M1-M2 +1.91）与55.68的3:2:1裂解价差（P3Y 87.17%）是仅有的看多锚点。失效条件：日线结算价上破NEXT R1 100.95；下行目标90.467（NEXT S2）。