本報告來自 MacroTerms.com

數據截止: 2026-11-02 · 結算口徑: 交易所最終日結算價

黄金 (GC=F) 深度分析 | COMEX 12月黄金 多头头寸 — 超卖反弹 vs 90分位拥挤 | 2026-11-03

多头 COMEX 12月黄金 (GCZ26)。失效：日收盘低于下一支撑 S1 3912.13 (2026-11-02 高低收摆动 ladder) 将打破反弹结构，并将呼叫转为中性/空头。三个原因：(1) 市场在 -4.5% 的 20 日跌幅后深度超卖，逼近 20 日低点 3879.3 [结算基准]，2026-11-02 交易时段重新夺回 RETRO 转折点 3938.8，收于 3969.6，录得 +1.81% 1 日涨幅——连五个交易日的首次高收盘；(2) 宏观利好呼吸一致，DXY 为 101.78，10Y 收益率为 4.89% [2026-11-02] 当日均回落，降低实际持有压力，同时 VIX 为 21.15 (1 年分位 87%) 及 OVX 为 62.69 维持避险需求；(3) 实物与资金流数据未确认抛售潮 — GLD 持仓在 20 个交易日内仅下降 -1.41%，SHFE 仓单在 20 份报告中上升 +873 公斤，COMEX 注册库存则在 2026-10-29 单日微跌 -0.13% 至 14.81 百万盎司，因此回调似乎是头寸整理而非基本面重估价。主要阻力是拥挤的多头：CFTC 管制资金净多头持仓位于 90.23 的 3 年拥挤分位 (截至 2026-10-27)，限制了上行信心，使该交易成为战术性反弹而非趋势重启。入场价 3969.6 [11-02 结算]，止损 3884.2，目标价 4101.6，时段 1-5 天；若突破 NEXT R1 4003.93 并伴随持仓增加，将延向 R2 4038.27。