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數據截止: 2026-11-05 · 結算口徑: 交易所結算價（15:00 北京時間收盤，漲跌對昨結算）

沪金(AU2612)深度分析报告 | 空头回补驱动反弹，偏多但逼近前高压力 | 2026-11-06

方向：偏多。沪金 AU2612 夜盘收 881.56 [11-05夜盘]，较 [11-05结算] 879.26 上涨，核心驱动为空头回补（主力减仓 6,859 手伴随 +4.07% 涨幅），COMEX 金价企稳于 4,113.5 [11-05结算] 且 GLD 持仓企稳。基本面上，SHFE 金仓单 118,404 千克 [11-05] 处于同期高位，但 COMEX 注册仓单降至 14.38 Moz [11-03]，近 20 期累计 -0.69 Moz，供给偏紧支撑价格。技术上，金价处于 20 日通道 69% 位置 [831-913，不含当日]，ATR14 16.05，下一场枢轴 P 881.83，若站稳 P 上方有望挑战 R1 896.65。风险点：GVZ 隐含波动率 25.83 高于 RV20 24%，市场已对风险定价；COT 拥挤度 90.23 处 3 年高位，多头拥挤需警惕。方向失效条件：日线收盘跌破 872.73（下一场枢轴 S1）。